核心提示：1月17日，龍湖集團發(fā)布公告稱，其主要股東佳辰發(fā)展國際將按照每股22.7港元的價格出售總共1.5億股。

    1月初，龍湖集團（專題閱讀）CEO及執(zhí)行董事邵明曉在兩日內減持200萬股龍湖集團股份，不到半個月后，龍湖集團再遭大股東減持，而此次減持的是龍湖集團董事長吳亞軍的前夫蔡奎。

　　1月17日，龍湖集團發(fā)布公告稱，其主要股東佳辰發(fā)展國際將按照每股22.7港元的價格出售總共1.5億股。與此同時，其另一主要股東Charm Talent以22.7港元的價格收購880萬股配售股份。

　　佳辰發(fā)展國際為蔡奎的“蔡氏家族信托”間接持有。早在龍湖上市前的2008年，吳亞軍與其丈夫蔡奎便各自設立吳氏家族信托和蔡氏家族信托，并作為受托人將其交由管理人匯豐國際信托持有龍湖股份。兩只信托基金的受益對象分別是吳亞軍、蔡奎家族。

　　2012年，吳亞軍、蔡奎分道揚鑣，當時，兩人的家族信托持股比例分別是43.172%和28.725%。這次“變故”后，龍湖從吳亞軍夫妻倆的生意變成了吳亞軍一個人的生意，也是這時開始，蔡、吳兩人在對于龍湖股權的處理上也呈現出截然相反的態(tài)度。

　　一直以來，吳亞軍家族陸續(xù)增持龍湖股份，僅2018年，吳亞軍就數次增持龍湖股份，到分派股份給女兒蔡馨儀之前，吳亞軍家族信托已經持有龍湖26.09億股，占龍湖股權的約43.98%。

　　而蔡奎方面卻已經兩度進行套現，其第一次配售龍湖股份發(fā)生在2016年，他以每股12元的價格，將龍湖1.5億股股份售出，套現18億港元。

　　蔡奎的套現很大程度上與其個人生意有關。據悉，蔡奎在2013年12月于香港注冊成立了佳辰資本。前期，佳辰資本的投資主要集中在房地產行業(yè)中，尤其是在海外，佳辰資本收購了多項資產，以至于很多媒體將蔡奎描述為一位“包租公”。

　　2016年恰好是蔡奎投資動作較為密集的一年。2016年2月，佳辰資本先是聯手韓國未來資產耗資4.4億歐元對德國科隆市政廳和朗盛競技場發(fā)起收購，后擲8000萬英鎊在倫敦買下希爾頓逸林酒店。

　　和此前的路徑相似，此次配售股份之前，佳辰資本剛剛完成了一筆投資。1月9日，以腫瘤聯合療法開發(fā)的創(chuàng)新生物制藥公司“Apollomics”宣布完成1億美元B輪融資，在這筆融資的跟投名單中，佳辰資本赫然在列。

　　此次配股后，佳辰發(fā)展國際持有的龍湖股份由約15.45億股減少至13.95億股，持股從約25.99%減少至約23.47%，套現金額34.05億港元。

　　有趣的是，蔡奎拋貨的同時，其女兒蔡馨儀卻在趁機增持。公告披露，接貨方Charm Talent為蔡馨儀通過兩層BVI架構間接持有，這次增持之后，蔡馨儀手中持有的龍湖股權比例上升至約44.05%。若按照1月17日開盤22.85港元/股的價格計算，目前蔡馨儀手中的股份市值近600億港元，折合人民幣約515億元。

　　在此之前的2018年11月，吳亞軍將持有龍湖的26.09億股股份悉數分派給蔡馨儀，占龍湖已發(fā)行股本總額約43.98%。彼時，26.09億股對應的市值約為559.6億港元，折合人民幣約495.2億元。

　　在外界看來，通過這一次的增持，蔡馨儀“接班人”的屬性進一步得到加強。不過，此前吳亞軍將股權分派給蔡馨儀時強調，分派股權的舉動只是家族財富及傳承計劃的一部分，蔡馨儀也并未加入龍湖，目前為止，龍湖依舊由吳亞軍在領導。

　　但蔡奎父女的一賣一買還是引發(fā)了諸多猜想，龍湖方面向時代財經表示，此次配股是蔡奎家族基金出于對資產配置考慮的安排，無其他原因，亦不是龍湖上市公司層面的操作，對銀團和債券條款也不會產生影響。龍湖還強調，蔡奎對公司一直很認可。

　　匯豐研究報告指出，雖然其一直認為龍湖應被持有在核心投資組合內，但卻在這次將其投資評級由“買入”調低至 “持有”，主要是由于其估值及公司主席前夫蔡奎在最近出售股份，是自2016年以來第二次，相信會令公司近期股價帶來負面反應。

　　1月17日龍湖在股票市場的表現佐證了上述觀點。當天龍湖的股價自開市便走出下滑曲線，到收盤時，龍湖的股價已由開盤的22.85港元/股跌至22.45元/股，跌幅達到9.11%。